电影《大轰炸》海报
年年不好过，今年更难过。
虽说4月份已过，上市公司披露年报担惊受怕的时间已经过去，但是仍然不能清净，特别是对于那些年报异常，有不合规嫌疑的公司，集体遭到证监会的事后问询，针对年报的问题地毯式问询，让上市公司躲无可躲。
今天新浪财经聚焦文化传媒类的上市公司鹿港文化，这个最初是由纺织业务为主的上市公司，通过收购几家影视公司，摇身一变成为影视公司，成为时髦的概念股。
这是这些收购才让鹿港文化在今年遭到证监会问询，其中最主要的一点是2014年花4.7亿元100%购买的世纪长龙公司，在2014年-2016年三年业绩对赌期内业绩正常，累计完成了1.8亿元的承诺业绩。
但是对赌期一过，业绩立马变脸，2017年仅实现净利润1683万元，与收购时预估的7256.62万元相比，仅仅完成了23.85%，差距之大让人瞠目结舌。
面对证监会的问询，鹿港文化坦诚因为电视剧和电影项目都出现了问题，无法顺利收回成本，才导致净利润骤降。
具体到电影上，《守护者：世纪战元》项目产生亏损;《大轰炸》《狂兽》延期上映;《变形金刚 5》《鲛珠传》等未能实现收益;
而在电视剧方面，原计划 2016年拍摄制作《唐明皇》《路从今夜白》等项目，由于原接洽的韩国艺人临时撤销谈判签约，错过制作发行的市场最佳时机，造成项目延误，亦未能产出效益。
对于这些理由，新浪财经认为部分有些牵强， 比如电视剧《路从今夜白》已经在2017年11月份上映，按照电视剧的付款原则，一般签订合同、交付母带就能确认收入，如果鹿港文化参与了制作则肯定会产生收入，但是在出品单位里并没有鹿港文化的署名，说明鹿港文化很可能没有参与。
证监会另一个重要的问询点在于鹿港文化日益增长的负债率。
根据资料，2016年鹿港文化的资产负债率为45.07%，2017年进一步增长至58.15%，2018年一季度更是增长至60.37%，逐步增长的资产负债率让公司背上了沉重的财务负担，仅仅是2017年的财务成本就高达1.03亿元，相当于2017年净利润2.93亿元的35%。
这些负债基本上都是以短期负债的形式出现的， 问询函显示短期借款期末余额 20.01 亿元，同比增长 208.53%;长期借款期末余额 3.01 亿元，同比增长 189.11%，这意味着鹿港文化一年以内到期付款的压力较大。
