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行情回顾

10月17日，铁矿石主力合约收盘价为686.50元/吨，较昨日下跌2.28%，前20空头持仓为442226手，较昨日增加2.52%，前20多头持仓为408256手，较昨日增加0.95%。

市场研判

近日铁矿石盘面价格如期大跌，主要有以下几个方面原因：

1、目前美元指数与铁矿石收盘价呈现出较高的负相关关系，美国通胀水平仍处历史高位，美联储加息仍存较大空间，美元指数或将进一步上升突破高位，铁矿石易跌难涨，矿价仍存较大的下行风险。

2、国内方面，M2同比增速自4月开始超过社融增速，且增速差幅有所扩大。

3、 房地产方面，从数据同比增速趋势变化来看，唯有房地产投资资金来源有所回暖，同比降速有所回落，但购置土地面积、新开工面积、施工面积同比降速进一步扩大，反应房地产企业虽然资金状况有所回暖，但对于购地新开工的积极性不高。另外，由于去年下半年各数据开始同比大幅下降，因此从较历年均值的角度来看，各数据降幅更大，同比数据降幅的收窄无法反应地产的回暖。

4、下游需求疲软，高炉开工率见顶回落，10月14日，247家钢厂高炉开工率为82.62%，较上周减少1.05%，港口库存开始逐渐累积，10月14日，45港铁矿石库存为12992.70万吨，较上周增加0.24%。

综上，基于国内外宏观情况，对下游四季度需求仍较为悲观，加上基本面开始转弱。矿价或存进一步下跌空间。

（文章来源：建信期货）

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