一直处于上市传闻中的农夫山泉日前终止了长达10年的上市辅导，此举被视为农夫山泉延缓IPO的信号。对养生堂创始人钟睒睒而言，相比起现金流充足的农夫山泉，旗下生物医药公司万泰生物的上市更为紧迫。

1月12日，中国证监会浙江监管局发布中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)关于终止农夫山泉股份有限公司(以下简称“农夫山泉”)辅导的报告。

报告显示，2008年3月20日，中信证券与农夫山泉签署了《农夫山泉股份有限公司与中信证券股份有限公司首次公开发行股票合作框架协议》，并于2008年5月22日签署了《农夫山泉股份有限公司与中信证券股份有限公司首次公开发行股票辅导工作协议》。2018年12月29日，经双方友好协商一致，农夫山泉与中信证券签署了上述辅导协议的终止协议。

农夫山泉相关负责人对中国网财经记者表示，公司没有上市计划，且不需要借助资本市场的力量，因此终止上市辅导。

“农夫山泉应该是自我审视判断短期内在A股IPO无望，所以在长期辅导后，选择终止。”香颂资本执行董事沈萌对中国网财经记者表示，从目前数据看，A股IPO堰塞湖已经不很严重，处于正常进度水平，但不排除农夫山泉从自身营收水平和成长预期判断，可能缺乏充分的上市基础。

近年来围绕着农夫山泉的上市传闻屡见不鲜，2017年6月，农夫山泉董事长兼总经理钟睒睒公开表示，“资本市场讲究需求与被需求，但农夫山泉现在没需求，因此不需要上市。”

由于不是上市公司，饮料行业“巨无霸”农夫山泉的财务数据一直是个谜一样的存在。根据《浙商》杂志每年发布的《浙商全国500强榜单》，农夫山泉2014年至2017年的营业收入依次为90亿元、126亿元、150亿元、162.5亿元。

尽管农夫山泉不着急上市，和农夫山泉同属于养生堂的北京万泰生物药业股份有限公司却在紧锣密鼓的筹划上市。2018年11月16日，证监会官网披露了万泰生物首次公开发行股票招股说明书。该公司此次拟于上海证券交易所公开发行不超过4360万股，募集资金3.8亿元，分别投向化学发光试剂制造系统自动化技术改造及国际化认证项目、宫颈癌疫苗质量体系提升及国际化项目和营销网络中心扩建项目。

招股书显示，万泰生物控制股东为养生堂有限公司，其持有前者股份比例达63.35%。而养生堂的实际控制人钟睒睒同时直接持有万泰生物20.2053%的股份，为该公司实际控制人。

中国食品商务研究院研究员朱丹蓬指出，相比饮料板块，万泰生物的议价能力、营收能力更有核心竞争力，因此充当了养生堂旗下子公司的“上市急先锋”。资料显示，万泰生物从事体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售。

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