以债券投资为主的银行理财产品为什么会出现如此大幅的下跌?
首先要澄清一个重要的观念。
银行理财在过去很长一段时间里给投资者一种保本保收益的感觉，甚至说部分银行有兜底的操作。因此，即便在中途有出现投资情况的时候，银行都会有所操作进行这部分的填补，不会让投资者出现亏钱的情况。
但是自从“资管新规”发布后，银行理财发行的合规新产品不得再承诺保本保收益。相信大家在银行买理财的时候，现在都会发现多了很多和以往不同的银行理财产品出现。他们不像以前那样，有固定的收益率，他们更多的展现是一个范围值的业绩比较基准。
其中的“纯债净值型”产品，就属于符合新规要求的理财产品。这个产品中，我们听到不同的名词，分别是市价法以及摊余成本法。新的净值型理财一般采用的是市价法估值(根据每日市场价格变化重新估算组合净值)，则产品净值完全反应了债券市场的价格波动。这个情况，就是像基金一样，会通过净值波动的方式，使得每天可以显示其中的收益率情况。而传统理财都是用摊余成本法披露。所以每天看到的净值波动是不一样的，但是实际上底层的资产是一样的，都是非标+债券。相比于以前的传统理财在到期的时候才看到收益，现在净值型理财更加体现出投资的风险。
但是，在债市波动的时候，其实都会有回调的情况，只是在于你是否能够直观地看到而已。
第一：为什么债券价格会有变化?为什么会有亏损呢?
其实我们要了解具体的情况。
实际债券价格和债券利率是呈相反关系，当利率上行，则价格下跌;反之则价格上涨。这个在经济学的相关知识中都可以直接的查到。
那么，应该怎么去理解这句话的意思呢?
这里举一个例子：假如去年银行年利率是10%，投资某面值100元债券年化收益率也是10%。有人存银行，也有人买债券。一年后银行降息至5%，债券收益率不变。
这时候投资者应该做什么对策?当然把存银行的钱取出来买债券吧。那么，买的人多
了，物以稀为贵，债券价格就不是先前的100元了，自然会不断上升，直至上升到折算后的年化收益率和银行一样，这样又会回到当初的时候，因为没有了收益的优势。所以一般说降息预期会导致以投资货币类资产为主的产品收益下行，但会让债券市场变得活跃，如不断降息的话，会让先前买入债券的投资者获得不菲收益。
因此综上所述，固定收益类产品的收益=债券固定利息收入+债券价格涨跌利差收入。
第二：到底市场怎么了?
其实现在债券回调的因素有很多，分析本轮回调的原因，首先，因为众所周知的原因，今年一季度经济严重衰退，全球经济增长也遇到了巨大压力。
市场预期中国经济将面临重大考验，即使中国经济逐步恢复正常，由于海外市场萎缩，我国的出口形势也十分严峻。
面对这样的考验，央行采取了宽松的货币政策刺激经济增长，调降了公开市场操作利率并进行了降准。银行间资金利率持续走低，尤其4 月份很长时间隔夜资金利率低于1%，市场对资金面的宽松预期打的非常满。即使已经低于1%，市场还是对降准甚至下调存款利率充满期待。
第三：未来会如何?
本轮债市调整至今，以国债为例，各关键期限利率几乎已经回归春节后第一个交易日的水平，虽然经济最困难的阶段已经过去，
但目前经济依旧处于缓慢恢复阶段，远未到完全企稳恢复的程度。央行货币政策并未实质性转向，债券的持续调整不可持续。债券投资相比于其他投资品种，还是相对稳健的，金融资产的价格不会一直上涨，也不会一直下跌，只是在行情不好的时候，需要一些耐心。
关键词： 银行理财将不保本了
