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摘要

1.行情回顾：11月国内棕榈油现货市场震荡为主。现货方面，11月末国内24度棕榈油日度均价较10月末上涨318元/吨，涨幅3.81%。期货方面，11月马来西亚棕榈油期货2301合约收盘价较10月收盘价上涨3.61%，11月连盘棕榈油主力合约P2301收盘价较10月收盘价上涨7.22%。

2.供应方面：国内前期买船大量到港，叠加国内需求下滑，11月国内棕榈油库存大幅走高，12月供应较为充裕。

3.需求方面：11月国内棕榈油成交量较10月明显降低，11月国内棕榈油成交量4.91万吨，环比降幅36.97%。

4.现货及基差：11月，基差继续维持低位，截至11月30日，基差为81元/吨，较10月末下跌153元/吨，跌幅44.87%。

5.相关品分析：12月随着大豆的逐步到港，油厂开机率将逐步提高，供应方面逐步宽松，国内新冠疫情反复，下游需求始终是影响价格走势的关键，因此基差持续走弱。11月豆棕价差小幅回落，棕榈油相较于豆油强势。

6.行情展望：总体来看，棕榈油市场多空交织，预计棕榈油期价12月仍将宽幅震荡运行。

（文章来源：华创期货）

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